9月13日，智谱宣布完成50亿美元融资，其中20亿美元通过股份配售实现，30亿美元以可转债形式落地。这笔大手笔融资将用于研发下一代AI模型、建设算力基础设施以及拓展业务版图。
融资方案显示，股份配售价格为每股714港元，较前一交易日收盘价折让近10%。可转债采用零息结构，发行价为本金100.5%，初始转股价较配售价溢价25%。这种融资组合既保证了资金流动性，又为未来股权稀释预留空间。
财报数据显示，智谱2026年上半年MaaS平台收入暴涨27倍，达8.25亿元，占总收入86.5%。更惊人的是，其MaaS平台ARR（年度经常性收入）在8月底突破16亿美元，较7月增长60%，展现强大订阅模式生命力。
这场融资背后，是AI赛道加速跑的缩影。从模型研发到算力基建，从API服务到订阅收入，智谱正通过资本杠杆撬动产业变革。但巨额资金背后，如何保持技术迭代速度和商业落地能力，仍是关键考验。
