光通信行业研究机构LightCounting最新报告显示，2026年以太网光模块市场将实现120%的大幅增长。这份数据打破了此前对市场增速放缓的预期，揭示出云厂商资本开支爆发式增长的现状。
数据显示，甲骨文单季度资本开支接近300亿美元，同比激增235%。这家老牌科技巨头的营收增长仅30%，却展现出初创企业般的AI转型姿态。阿里巴巴和腾讯也同步实现150%-200%的资本开支增长，但营收增幅仅为15%-20%。
市场研究机构指出，当前供应链已出现过度反应。中际旭创半年报显示，其光模块销售额同比暴涨近200%。尽管最乐观预测认为2027年资本开支增速将维持70%，但实际增速可能因市场波动出现调整。
报告特别提到，AI技术发展正在重塑光模块需求。新型网络架构和XPU设计使光互连效率提升，如基于TPU的集群和多平面网络能减少光模块使用量。这种技术变革将影响未来5年市场格局。
市场波动或将成为行业常态。LightCounting预测，2027年后增速将从120%降至76%，最终在2031年回落至20%。这种"超级周期"的顶峰特征，与2004年以来的周期性规律形成鲜明对比。
