2026全球光纤光缆大会在武汉召开，APC大会主席毛谦发布产业报告称，光纤需求决定权已从电信运营商转向云厂商。过去20年行业景气度随运营商资本开支波动，但2026年后逻辑彻底改变，光纤成为算力基建关键部件，定价权从买方转向卖方。
需求端呈现结构性变化。传统电信需求由运营商覆盖战略驱动，采购计划可预测；AI算力需求则由云厂商战略部署驱动，建设进度由GPU供应、电力和土地等级决定。即便AI资本开支增速放缓，光纤需求绝对水平也不会回到2024年前，因AI数据中心占比系统性上升。2026年全球光纤总需求达6.3亿芯公里，同比增长10%，北美市场AI数据中心占比从2025年不足30%跃升至70%以上。
AI数据中心对光纤消耗密度远超传统数据中心。毛谦指出三重叠加机制：网络架构从三层汇聚转向全互联，GPU间高频低延迟通信导致连接数激增；连接数随GPU数量平方级增长，英伟达Blackwell节点需光纤量是传统云交换机的16倍；光模块速率迭代带来量价双升，400G/800G/1.6T单端口光纤需求翻倍。
供需缺口构成物理刚性。光棒扩产周期制约产能释放，2026-2027年全球光纤市场持续供不应求。有效供给仅4.8亿-5.2亿芯公里，缺口达1.1亿-1.5亿芯公里。G657.A2光纤缺口率46%，保偏光纤缺口达8倍。北美市场本土产能增长有限，康宁新工厂2027年底才能爬坡，普睿司曼并购项目2028年落地，藤仓2028年才贡献供给。
价格历史性重置推动行业转型。中国G652.D裸光纤价格从32.25元涨至95.78元，涨幅近197%；北美G657.A2价格达21-25美元/芯公里，是全球基准的2-3倍。行业从低价竞争转向价值竞争，销售净利润从8.31%提升至23.79%，利润增速是收入增速的8倍以上。
