AI算力爆发带动光模块赛道持续升温。高盛最新研报显示，中际旭创获买入评级，A股目标价2645元，H股目标价3267港元。机构认为，AI数据中心需求推动光模块向1.6T以上迭代，叠加业务向Scale-up等新市场拓展，公司未来三年收入复合增速有望达78%。
2026年上半年财报已验证增长潜力。公司营收417.78亿元，同比暴涨182.49%；净利润136.51亿元，同比激增241.70%。半年净利润已超2025全年水平，毛利率升至46.25%。二季度单季营收222.82亿元，环比增长14.3%，但受物料紧缺影响，交付能力尚未完全释放。
高盛从四大维度分析公司优势：规模成本优势、研发迭代能力、头部云厂商客户信任、全球化供应链。数据显示，中际旭创2025年全球市场份额达21.2%，在400G/800G/1.6T赛道均居行业前列。硅光模块规模化放量成业绩核心驱动力，公司已推出FAU光纤阵列等新产品矩阵。
高盛预测，2026-2028年公司营收将达1319亿、2767亿、4178亿元，净利润404亿、869亿、1371亿元。但报告也指出地缘管制、行业竞争、CPO替代三大风险。不过机构认为，AI算力需求旺盛、原材料约束、技术迭代等因素将缓解竞争压力，中际旭创产能壁垒持续强化。
AI算力浪潮下，中际旭创凭借技术与规模优势，或成行业龙头。
